港币两轮“撞强方”全景对照：2020 vs 2025　　近期因为美元持续弱势，加之港币需求抬升导致港币结余持续走低，并触发港币强方，金管局需要不断买入美元，释放港币来维持港币的流动性，具体参考昨天的文章新兴货币升值狂潮背后，台币狂飙与寿险“双杠杆”危机。　　2020年港币强方由持续IPO和南向资金推动，流动性充裕，带动港股牛市；2025年则因美元弱势和港币需求抬升触发，但高利率和弱美元叙事下，流动性释放有限，持续性存疑。　　来源：贝叶斯之美。